BILAN 2024 : Une année de confirmation et d’adaptation des marchés

Après une année 2023 marquée par un rebond significatif des marchés, 2024 confirme les dynamiques établies tout en dévoilant de nouvelles opportunités. Le début d’année a continué à montrer des tensions sur les politiques monétaires, mais une stabilisation progressive a permis un ajustement des stratégies d’investissement.

Les banques centrales, bien qu'ayant continué à évaluer les conditions économiques, ont opéré des ajustements subtils : la Fed a réduit ses taux directeurs de 0,5% pour finir dans la fourchette de 4,75%-5%, tandis que la BCE a maintenu ses taux à 4,5% sur la première partie de l’année avant d’initier de multiples baisses pour atteindre 3% fin 2024. L'inflation modérée et une activité économique résiliente ont soutenu ce mouvement.

Sur le front des stratégies actions, les performances restent solides. En 2024, les actions Monde ont réalisé un rendement annuel de 16,59%, poursuivant la dynamique amorcée en 2023. Les stratégies US, toujours dominantes grâce à l’innovation technologique et à la résilience de l’économie américaine, affichent une progression impressionnante de 26,96%, bien au-delà de leur moyenne annuelle des 10 dernières années. Les actions zone euro, malgré une volatilité accrue, ont rapporté 6,19%, légèrement inférieures aux attentes mais toujours en territoire positif. Les marchés émergents, portés par un rebond en Asie et une croissance continue en Amérique latine, ont atteint un rendement de 13.08%, redynamisant les performances globales.

L’année 2024 est également marquée par une performance obligataire robuste. Les obligations euro LT se sont stabilisées avec -0,31%, tandis que les obligations euro diversifiées ont affiché un rendement de 3,62%. Les obligations à haut rendement continuent de surperformer avec 7,14%.

Le secteur immobilier continue de souffrir, affichant une performance légèrement négative de -0,24%, affecté par des taux élevés et un marché de l’investissement plus prudent.

Les stratégies matières premières, après une année difficile en 2023, rebondissent avec une performance notable de 12,72%, principalement tirée par les métaux industriels.

Sur les allocations diversifiées, la gestion a réussi à proposer des rendements allant de 5,82% pour les portefeuilles les plus prudents à 11,92% pour les allocations offensives, confirmant une nouvelle fois l’importance de la diversification dans un contexte de volatilité contrôlée.

Les stratégies de performance absolue, avec 5,30% de progression, ont prouvé leur rôle de stabilisateur de portefeuille, tandis que le monétaire euro a surpris avec une performance de 3,66%, marquant une continuité positive après le rebond de 2023.

BILAN SUR 10 ANS : Une décennie de rendements robustes et équilibrés

Sur une décennie marquée par des défis macroéconomiques et géopolitiques, toutes les classes d’actifs ont affiché des performances annualisées positives. Cela démontre la pertinence de stratégies diversifiées et disciplinées pour traverser les turbulences des marchés financiers.

Catégories actions : des rendements impressionnants, mais des risques significatifs

Les actions continuent de se démarquer comme des moteurs de performance. Cependant, leur volatilité élevée reflète les risques inhérents à ces classes d’actifs.

Actions États-Unis :

• Performance annualisée : 12,16%
• Volatilité : 15,57%
• Cette catégorie a généré des rendements impressionnants, notamment grâce à l’innovation technologique et à une économie robuste. Cependant, la volatilité souligne la nécessité d’une gestion active pour optimiser le rendement ajusté au risque.

Actions Monde :

• Performance annualisée : 8,14%
• Volatilité : 13,09%
• La diversification géographique atténue les risques tout en offrant des rendements compétitifs. Cette catégorie est un pilier pour les portefeuilles équilibrés.

Actions Pays Émergents Monde :

• Performance annualisée : 4,53%
• Volatilité : 14,98%
• Malgré une volatilité élevée, les marchés émergents offrent des opportunités de croissance, bien qu'ils nécessitent une sélection rigoureuse en raison des disparités régionales.

Actions Zone Euro :

• Performance annualisée : 5,86%
• Volatilité : 16,34%
• Les actions européennes affichent des rendements modérés et une volatilité relativement élevée, reflétant les défis économiques et politiques de la région.

Catégories obligataires : des choix équilibrés avec des rendements stables

Obligations Euro Haut Rendement :

• Performance annualisée : 2,35%
• Volatilité : 5,36%
• Une option intéressante pour les investisseurs recherchant un rendement supérieur aux obligations traditionnelles, avec une volatilité modérée.

Obligations Euro Diversifiées :

• Performance annualisée : 0,44%
• Volatilité : 2,88%
• Bien que les rendements soient modestes, cette catégorie offre une stabilité précieuse dans des portefeuilles diversifiés.

Immobilier et monétaire : des alternatives fiables

SCPI :

• Performance annualisée : 3,69%
• Volatilité : 1,76%
• Une classe d’actifs à faible volatilité qui continue d’être prisée pour sa capacité à offrir des rendements stables malgré les récentes pressions du marché.

Monétaire euro :

• Performance annualisée : 0,40%
• Volatilité : 0,24%
• Bien que les rendements soient faibles, le monétaire reste un refuge sûr avec la volatilité la plus basse parmi toutes les catégories, idéal pour stabiliser les portefeuilles.

Matières premières et stratégies alternatives

Matières Premières Physiques :

• Performance annualisée : 4,70%
• Volatilité : 12,38%
• Ce segment montre des rendements intéressants, mais sa volatilité élevée en fait un choix risqué pour les investisseurs prudents.

Stratégies de performance absolue (multi-actifs euro) :

• Performance annualisée : 1,98%
• Volatilité : 3,88%
• Ces stratégies diversifiées se sont montrées utiles pour limiter les pertes dans des contextes de marché défavorables.

Couple rendement/risque : le palmarès des gagnants et des perdants

Catégories dominantes :

• Monétaire euro : Avec un couple rendement/risque très intéressant (0,40% pour 0,24% de volatilité), cette catégorie est imbattable en termes de stabilité.
• SCPI : Une volatilité faible (1,76%) et un rendement modéré (3,69%) en font une valeur sûre pour des portefeuilles long terme.

Catégories à surveiller :

• Actions Etats-Unis : Bien que la volatilité soit la plus élevée (15,57%), les rendements compensent largement, ce qui en fait un choix attractif pour des profils d’investisseurs tolérant le risque.
• Matières Premières Physiques et Actions Zone Euro : Ces catégories montrent un mauvais équilibre rendement/risque avec une volatilité élevée et des performances inférieures à d’autres segments.

Les enseignements clés des 10 dernières années

1. Diversification multi-actifs et multi-zones : La performance combinée des classes d’actifs montre qu’une diversification judicieuse améliore non seulement les rendements, mais réduit aussi les risques.

2. Focus sur les actifs défensifs : Les catégories comme le monétaire euro et l’immobilier continuent de jouer un rôle clé dans la stabilisation des portefeuilles.

3. Tolérance au risque et horizon d’investissement : Les actions US démontrent que les investisseurs prêts à tolérer une volatilité plus élevée sur le long terme sont récompensés par des rendements significativement supérieurs.

Conclusion

2024 s’inscrit dans la continuité de 2023 avec une stabilisation et une normalisation des marchés. Les investisseurs ont su tirer parti de cette dynamique en optimisant la diversification des portefeuilles et en exploitant les opportunités offertes par chaque classe d’actifs. Si la gestion active reste clé, les défis géopolitiques et économiques rappellent l'importance d’une approche équilibrée et prudente pour maximiser la performance tout en maîtrisant le risque.